Prop 帳戶與交易所高槓桿有何不同？
以 99U 的 10,000U 2-Step 帳戶為例，對比交易所高槓桿與 Prop 帳戶規則下的容錯空間。
同樣都是：
BTCUSDT 做多
開倉價：76,000U
開倉倉位：50,000U
但兩種方式不同：
| 对比方式 | 帳戶條件 | 槓桿 | 風險觸發機制 |
|---|---|---|---|
| 交易所合約 | 約 500U 保證金開倉 | 150倍 | 跌到強平價，倉位爆倉 |
| BitFrog 2-Step | 99U 報名，獲得 10,000U 挑戰帳戶 | 5倍 | 虧到 5% 日損線，挑戰失敗 |
先看結果
| 對比方式 | 槓桿 | BTC 跌到哪裡觸發風險 | 價格下跌空間 | 觸發結果 | |
|---|---|---|---|---|---|
| 交易所合約 | 150倍 | 75,541.12U | 約 458.88U | 倉位強平 | 約 500U 保證金 |
| 2-Step | 5倍 | 75,240U | 約 760U | 觸發 5% 日損線，挑戰失敗 | 99U 報名費 |
重點：
交易所 150 倍：BTC 從 76,000U 跌到 75,541.12U，約跌 0.60%，就可能觸發強平。
2-Step 5 倍：BTC 從 76,000U 跌到 75,240U，約跌 1%，才觸發當天 5% 日損線。
為什麼 2-Step 是 5 倍
因為 99U 的 2-Step 方案，對應的是 10,000U 挑戰帳戶。
在 10,000U 帳戶中開 50,000U BTC 倉位，對應槓桿就是：
50,000 ÷ 10,000 = 5 倍
所以這裡不是 150 倍，而是 **2-Step 帳戶中的 5 倍開倉。
為什麼交易所是 150 倍？
交易所同樣開 50,000U BTC 倉位，如果只使用約 500U 保證金，對應槓桿約為：
50,000 ÷ 500 = 100 倍以上
按截圖中的計算器範例，使用的是 150 倍，開倉價 76,000U，強平價約為：
75,541.12U
也就是說，交易所高倍槓桿下，強平線距離開倉價更近，價格小幅波動就可能爆倉。
一句話理解
同樣開 50,000U BTC 多單：
交易所 150 倍，是用較少保證金開高槓桿，強平線很近。
2-Step 5 倍，是在 10,000U 挑戰帳戶中依照帳戶規則交易，風險由日損線和總損線控制。
所以這個案例的重點不是說 Prop 沒有風險，而是：
交易所高倍槓桿看的是強平價；2-Step 看的是帳戶規則。兩者風險觸發機制不同，價格容錯空間也不同。